Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала позволяет оценить деятельность компании как с позиции доходности, так и с точки зрения оптимальности структуры пассива. Как рассчитать его значение? Всегда ли рост показателя – доказательство эффективности бизнеса? Об этом читайте в статье.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, насколько эффективно используется капитал собственников. В его основе лежат два показателя:

  1. Выручка (доходы по обычным видам деятельности);
  2. Собственные источники финансирования деятельности предприятия.

Экономический смысл показателя в том, чтобы продемонстрировать, сколько рублей выручки приходится на один рубль собственного капитала. См подробнее, что такое собственный капитал.

Кроме того, косвенно показатель демонстрирует:

  • как у предприятия обстоят дела с продажами (оценка деловой активности);
  • насколько рациональна структура капитала с позиции соотношения заемных и собственных средств (оценка финансовой устойчивости). 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и формула по балансу

Чтобы определить коэффициент оборачиваемости собственного капитала, потребуются две формы отчетности:

  1. Бухгалтерский баланс. Из него нужны данные о величине собственного капитала. Это итог III раздела «Капитал и резервы» (строка 1300);
  2. Отчет о финансовых результатах. Необходимое для расчета коэффициента значение выручки находится в строке 2110.

Формула для расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала (КСК) такова:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

где В – выручка за период (год, квартал, полугодие и т.д.);

СК – среднее значение собственного капитала за период (тот же самый, что и для выручки).

Важные моменты при расчете коэффициента оборачиваемости собственного капитала

1. Собственный капитал берется в среднегодовом выражении, чтобы обеспечить сопоставимость значений показателей внутри формулы. Ведь выручка – это показатель периода, она собирается накопительно в течение финансового года.

Собственный капитал – величина на какую-то конкретную дату. Каждый день может быть свое значение собственного капитала, причем оно не накапливается, а просто изменяется.

Для корректности использования в одной формуле периодического и точечного значений последние усредняют.

2. Самый простой способ усреднения годовых значений собственного капитала приведен в формуле:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

  • где СКНГ – величина собственного капитала на начало отчетного года (или на конец года предыдущего);
  • СККГ – величина собственного капитала на конец отчетного года.
  • Повысить точность среднегодового значения собственного капитала можно за счет использования данных на конец месяца. Формула в этом случае будет такой:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Здесь в числителе приведены значения о собственном капитале на конец каждого месяца. Однако надо понимать, что такой подход может неоправданно усложнить расчеты, кардинально ничего не поменяв в значении полученного коэффициента оборачиваемости.

Excel-модель, которая посчитает коэффициент оборачиваемости собственного капитала

  1. Чтобы сэкономить время, скачайте Excel-модель, которая посчитает все за вас.
  2. Скачать Excel-модель
  3. 3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала измеряется:
  • либо в количестве оборотов. Слово «оборот» в данном случае достаточно условно, так как в отличие от запасов, дебиторской, кредиторской задолженности и т.п. никакого буквального обращения собственного капитала нет. Однако если сделать акцент на том, что собственный капитал – это источник части активов, то тогда трактовка при подобном измерителе будет следующей: какое количество оборотов делают за период собственные средства, вложенные в активы;
  • либо в рублях на рубль. Как упоминалось выше, при таком подходе коэффициент оборачиваемости собственного капитала покажет, сколько рублей выручки приносит каждый рубль собственных источников финансирования деятельности.

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала может быть отрицательным. Так будет, если величина капитала и резервов в балансе окажется с минусом.

А это, в свою очередь, возможно, только когда предприятие накопило значительный непокрытый убыток.

Как оценить отрицательное значение коэффициента? Как крайне негативное состояние, ведь в этом случае величина заемных средств (сумма разделов IV и V в балансе) окажется больше, чем стоимость активов. Выходит, что оборот имущества обеспечивается исключительно за счет обязательств и, какой бы ни была величина выручки, отрицательная величина коэффициента – это, по сути, сигнал бедствия.

4. Требуемую динамику для коэффициента оборачиваемости собственного капитала задать трудно.

С одной стороны, увеличение данного показателя во времени – положительная тенденция, ведь это говорит о росте дохода на рубль собственного капитала и, следовательно, о повышении деловой активности предприятия.

Однако важно помнить, что рост коэффициента может быть обеспечен не только за счет увеличения числителя (выручки), но и за счет уменьшения знаменателя (собственный капитал).

Значительное снижение собственного капитала не сулит организации ничего хорошего. Это всегда идущие друг за другом :

  • снижение финансовой устойчивости;
  • повышение долговой нагрузки;
  • увеличение расходов на процентные платежи по заемным средствам;
  • рост вероятности просрочить очередной платеж по обязательствам;
  • повышение риска утраты платежеспособности и последующего банкротства.
  • Если же коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился, значит ситуация опять двояка: его уменьшение завязано либо на падение выручки (ухудшение деловой активности организации), либо на рост величины собственного капитала (укрепление финансовой устойчивости).
  • Узнайте действенный способ повысить оборачиваемость собственного капитала — используйте кейс от журнала «Финансовый директор»
  • Схематично основные положения относительно расчета, трактовки и измерения коэффициента оборачиваемости собственного капитала приведены на рисунке.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Выходит, чтобы увидеть хозяйственную ситуацию в отношении коэффициента оборачиваемости во всей полноте, мало уметь его правильно рассчитать. Нужны еще надежные ориентиры для сравнения и обязательная оценка, за счет чего менялось значение показателя.

Нормативное значение оборачиваемости собственного капитала

Что может выступить ориентиром для оборачиваемости собственного капитала? Заметим, что никаких рекомендованных нормативов нет. Поэтому следует принимать во внимание:

  1. Собственные значения по предприятию за предыдущие периоды и их динамику;
  2. Среднеотраслевые значения по виду экономической деятельности организации.

И если определить динамику коэффициента оборачиваемости собственного капитала внутри предприятия через показатели темпов роста/прироста не составляет труда, то отыскать среднеотраслевые значения – не просто.

Специально для вас мы обобщили данные с сайта Росстата о выручке, имуществе и коэффициенте автономии организаций за 2017 год (в момент написания статьи сводные данные за 2018 год еще не готовы) и на их основе рассчитали среднеотраслевые значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Его величины в разрезе расширенного перечня видов экономической деятельности представлены в файле для скачивания. Укрупненно эти данные приведены также на диаграмме ниже.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Диаграмма позволяет наглядно представить противоречия в отношении величин и динамики коэффициента оборачиваемости капитала, о которых шла речь выше. Может показаться, что наиболее успешными с точки зрения эффективности ведения бизнеса в России по этому показателю являются гостиницы, предприятия общественного питания и строительные организации.

Однако сопоставление со значениями коэффициентов автономии проясняет ситуацию. Например, для гостиниц и общепита показатель финансовой автономии составляет всего 5,1%, а для строительства – 9,3%.

Эти значения – не что иное, как доля собственного капитала в пассивах.

Остальные 94,9% и 90,7% соответственно приходятся на заемный капитал и отражают просто «смертельную» долговую нагрузку на предприятия этих сфер.

Рассчитаем и проанализируем коэффициент оборачиваемости собственного капитала по данным ПАО «Синарский трубный завод» (далее – ПАО «СинТЗ»).

Таблица 1 – Расчет коэффициента оборачиваемости собственного капитала ПАО «СинТЗ»

Показатель 2016 2017 2018
1 Исходные данные
1.1 Собственный капитал на начало года (конец года предыдущего), млн р. 10418 12571 12386
1.2 Собственный капитал на конец года, млн р. 12571 12386 7595
1.3 Выручка, млн р. 34886 37596 44588
2 Расчетная величина
2.1 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, р./р. [строка 1.3 ÷ (строка 1.1 ÷ 2+ строка 1.2 ÷ 2)] 3,04 3,01 4,46
3 Среднее значение по виду деятельности
3.1 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по организациям вида деятельности «Производство металлургическое», р./р. 1,99 1,87 данные для расчета отсутствуют

Если ориентироваться исключительно на значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала, то может показаться, что самым успешным из проанализированных был 2018 год – тогда было наибольшее значение показателя.

Однако это обманчивый вывод: 2018-й оказался, напротив, самым провальным, так как именно этот год ПАО «СинТЗ» впервые с 2014 года завершило с чистым убытком. Это привело к сокращению нераспределенной прибыли в составе собственного капитала.

И такая причинно-следственная связь вызвала рост коэффициента оборачиваемости.

Очевидно, что расчет коэффициента оборачиваемости собственного капитала следует усилить еще чем-то, что даст полную картину и поможет понять, действительно ли рост показателя знаменует успешность и развитие. В качестве такого усилителя выберем факторный анализ.

Факторный анализ для коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Самое главное преимущество факторного анализа – это раскладка некоего результирующего показателя на составляющие, которые приведут к пониманию, за счет чего он растет/снижается и хорошо это или не очень.

Для коэффициента оборачиваемости разумно построить вот такую факторную модель:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

  1. где КА – коэффициент оборачиваемости активов;
  2. МК – мультипликатор собственного капитала;
  3. А – среднее значение активов за период.
  4. Преимущество формулы в том, что она позволяет четко разграничить причины перемен для коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Ими могут быть:
  1. Изменение за счет повышения/понижения деловой активности, представленной в виде выручки, генерируемой на рубль активов (коэффициент оборачиваемости активов). В отличие от оборачиваемости собственного капитала рост оборачиваемости активов – всегда безусловно положительный знак, а снижение – исключительно негативная тенденция;
  2. Изменение за счет структуры капитала (мультипликатор собственного капитала). Данный показатель – это величина, обратная к коэффициенту автономии. Его высокое значение однозначно говорит о низкой финансовой устойчивости, связанной с тем, что удельный вес собственного капитала в структуре пассивов незначителен.
Читайте также:  Докладная записка о невыполнении должностных обязанностей: образец

Проиллюстрируем применение модели для рассчитанных выше коэффициентов оборачиваемости собственного капитала ПАО «СинТЗ».

Таблица 2 – Факторный анализ коэффициента оборачиваемости собственного капитала ПАО «СинТЗ»

Показатель 2016 2017 2018
1 Исходные значения результата и факторов из модели
1.1 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, р./р. 3,04 3,01 4,46
1.2 Коэффициент оборачиваемости активов, р./р. 1,35 1,28 1,36
1.3 Мультипликатор собственного капитала, р./р. 2,26 2,35 3,28
2 Влияние факторов на результат
2.1 Влияние коэффициента оборачиваемости активов, р./р. -0,14 0,19
2.2 Влияние мультипликатора собственного капитала, р./р. 0,12 1,26
2.3 Общее влияние факторов, р./р. (равно изменению коэффициента оборачиваемости собственного капитала) -0,02 1,45

О чем говорят цифры влияния в таблице?

2017 г. по сравнению с 2016 г.: главной причиной снижения коэффициента оборачиваемости собственного капитала (правда, совсем незначительного) стало уменьшение эффективности использования активов (-0,14).

Ситуация выровнялась за счет роста мультипликатора собственного капитала (+0,12). Однако его рост, как говорилось выше, – прямое свидетельство утраты финансовой независимости.

Поэтому в целом ситуация для предприятия не благоприятна.

2018 г. по сравнению с 2017 г.: активы стали генерировать бóльший доход на каждый свой рубль. Это отразилось как в росте коэффициента их оборачиваемости, так и положительно повлияло на коэффициент оборачиваемости собственного капитала (+0,19).

Однако самым значительным было влияние мультипликатора капитала – (+1,26). Но оно означает дальнейшее увеличение долгов предприятия, так как удельный вес собственного капитала сократился с 42,6% до 30,5%.

В теории финансового анализа и менеджмента считается, что 30÷70 – это достаточно рискованное соотношение между собственными и заемными источниками.

Разложение коэффициента оборачиваемости собственного капитала на факторы позволило увидеть всю суть происходящих перемен и дать им адекватную оценку. Если вашему предприятию тоже требуется подобный расчет, тогда скачивайте Excel-файл и просто подставляйте данные из своей бухгалтерской отчетности.

Источник: https://www.fd.ru/articles/159432-koeffitsient-oborachivaemosti-sobstvennogo-kapitala

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в Excel

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает интенсивность использования собственных средств предприятия, характеризует его деловую активность. Находится путем деления объема продаж за период (год) на среднегодовую стоимость собственного капитала. Показатель рассчитывают по данным бухгалтерского баланса.

Исследуемый показатель является индикатором эффективности управления ресурсами компании. Коэффициент отдачи собственных средств отражает, сколько оборотов нужно для оплаты выставленных на дату анализа счетов.

Показатель используется для оценки разных сторон деятельности фирмы:

  • коммерческой – насколько эффективна система реализации продукции (показывает излишки либо недостачу);
  • финансовой – зависимость компании от заемных средств (активность использования);
  • экономической – активность финансовых ресурсов, которыми рискует вкладчик.

Увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала говорит о росте реализации продукции. А значительный рост выручки от продаж происходит чаще всего благодаря прибыли, полученной за счет применения заемных средств. В долгосрочной перспективе такой подход негативно отразится на финансовой стабильности и независимости предприятия.



Оборачиваемость капитала – скорость прохождения финансовыми средствами стадий производства и обращения. Понятие характеризуется двумя показателями: самим коэффициентом и длительностью одного оборота.

  • Формула коэффициента оборачиваемости собственного капитала (в оборотах):
  • Выручка за анализируемый период / среднегодовая стоимость капитала.
  • Формула по бухгалтерскому балансу:

Стр. 2110 / 0,5 * (стр. 1300 н.п. + стр. 1300 к.п.).

Значение в числителе – статья расходов 2110 из формы 2, в знаменателе – среднее значение суммы начала периода + конец периода статьи расходов 1300 из формы 1.

Возьмем для примера следующие данные:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости собственного капитала и отобразим его на графике:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Если коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился это значит, что недостаточно эффективно используют капитал. Хотя для более объективного анализа необходимо сравнивать с нормативными показателями в отрасли.

Нормативное значение коэффициента

Уровень оборачиваемости является одним из коэффициентов деловой активности: принятой нормы для показателя не существует. Каждая организация делает анализ изменения коэффициента в динамике, сопоставляет со средними значениями в отрасли, изучает формирующие факторы.

Анализ показателя оборачиваемости в динамике для ООО «Семенов»:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Ниже в таблице – изменения по отрасли.

График динамики уровня:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала на предприятии достаточно устойчив (хотя имеется незначительное снижение показателя до 2008 года). Это указывает на стабильность системы продаж предприятия, эффективное использование собственных средств в формировании выручки.

Но аналогичный показатель по отрасли с 2008 года выше. Для детального анализа нужна оценка скорости оборачиваемости других параметров организации.

Возможные пути ускорения оборота собственных средств:

  • дополнительные маркетинговые исследования, направленные на ускорение продаж (пересмотр ценовой политики, оптимизация ассортимента, изучение спроса и др.);
  • стимулирование сбыта («усиленная» реклама, акции, скидки, распродажи и т.д.);
  • ускорение отгрузки товара;
  • интенсификация производства, которая позволит сократить длительность производственного цикла (внедрение новых технологий, например);
  • уменьшение транспортных, складских и других подобных расходов;
  • поиск поставщиков, предоставляющих отсрочки платежа.

План оптимизации показателя зависит от полученных результатов анализа оборачиваемости всех параметров.

Источник: https://exceltable.com/otchety/koefficient-oborachivaemosti-sobstvennogo-kapitala

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

  • Что показывает коэффициента оборачиваемости капитала
  • Как рассчитать коэффициент оборачиваемости
  • Как использовать показатель оборачиваемости собственного капитала

Что показывает коэффициента оборачиваемости капитала

Оборачиваемость капитала является показателем деловой активности компании. Скорость оборота собственного капитала определяется с помощью специального показателя — коэффициента оборачиваемости капитала. По этому показателю производится оценка эффективности управления ресурсами в различных аспектах деятельности организации:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Как рассчитать коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Для расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала нам понадобятся данные о собственном капитале, которые размещаются в пассиве баланса. Данные о реализации продукции берутся из отчета о финансовых результатах.

Показатель СКср требует дополнительных вычислений — из баланса необходимо взять показатели собственного капитала на начало и конец года, сложить их и поделить пополам. Так исчисляется среднегодовой показатель собственного капитала.

Развернем формулу, включив в нее алгоритм расчета СКср:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Представим ту же формулу, используя коды строк бухгалтерской отчетности:

Не знаете свои права?

Подпишитесь на рассылку Народный СоветникЪ. Бесплатно, минута на прочтение, 1 раз в неделю.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Как использовать показатель оборачиваемости собственного капитала

При относительной простоте исчисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала интерпретировать полученные значения сложно. Здесь не подойдет обычное сравнение с нормативным значением — этот коэффициент относится к группе показателей деловой активности, для которых не существует однозначно принятого норматива.

О значении нормативов в хозяйственной деятельности организаций и обычной жизни граждан рассказываем в статьях:

В ресурсоемких сферах деятельности, например в строительстве, показатель оборачиваемости собственного капитала будет высоким при незначительной рентабельности — в силу больших издержек.

В этом случае даже минимальное снижение оборотов может быть критичным для предприятия.

А в сфере услуг и выручка, и показатель оборачиваемости капитала могут быть низкими, но в условиях незначительных издержек уровень рентабельности будет оптимальным.

Изменения данного показателя важно постоянно держать под контролем, отслеживая в динамике и сопоставляя со среднеотраслевыми индексами. Также следует мониторить факторы, формирующие его значение.

***

Для расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала необходимо выручку от продаж разделить на среднегодовую стоимость собственного капитала. Показатель выручки берется из отчета о финансовых результатах. Знаменатель формулы вычисляется дополнительно путем сложения взятых из баланса значений по строке 1300 на начало и конец года и деления этой суммы на два.

***

Больше полезной информации по теме — в рубрике «Бизнес».

Источник: https://nsovetnik.ru/biznes/koefficient-oborachivaemosti-sobstvennogo-kapitala-formula-po-balansu/

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Формула расчета по балансу

EВ статье мы рассмотрим  коэффициент оборачиваемости собственного капитала, формулу и пример анализа его динамики на для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала  (англ. Equity Turnover) – показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.

Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:

  • Коммерческий – эффективность системы продаж;
  • Финансовый – зависимость от заемных средств предприятия;
  • Экономический – интенсивность использования собственного капитала.

Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Высокие значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала достигаются из-за увеличения выручки от продаж, и как правило, это происходит из-за большой доли прибыли полученной за счет использования заемных средств. В результате, в долгосрочной перспективе это может подорвать финансовую устойчивость и независимость предприятия от внешних источников финансирования. Низкие значения показателя отражают, то что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется.

Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения. Каждое предприятие должно проводить анализ изменения показателя в динамике, сопоставить его со среднеотраслевыми индексами и отслеживать факторы, формирующие его значение.

Пример расчета коэффициент оборачиваемости собственного капитала для ОАО «Аэрофлот»

Рассмотрим пример анализа показателя оборачиваемости в динамики для предприятия ОАО «Аэрофлот» за период с 2002 по 2010 года и изменение по отрасли “Деятельность воздушного транспорта, подчиняющегося расписанию”(данные компаний объединены по единому коду ОКВЭД). В таблице ниже показано их изменения.

Наименование показателя 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО “Аэфрофлот” 6.94 5.08 4.1 3.39 3.01 2.7 2.99 2.72 3.09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по отрасли 3.7 3.9 4.2 4.6 4.5 5.4 9.2 16.2
Читайте также:  Приказ о внутреннем совместительстве должностей: образец

На рисунке ниже представлен график динамики уровня оборачиваемости. Можно заметить, что данный показатель, несмотря на снижение до 2006 года, устойчив.

Это показывает, что система продаж предприятия стабильна, и позволяет эффективно задействовать собственные средства в формировании выручки от продаж.

В тоже время, оборачиваемость капитала в аналогичных компаниях отрасли, начиная с 2004 года выше.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Для более глубокого анализа компании необходимо оценить скорость оборачиваемости других параметров предприятия. Одним из важных показателей оборачиваемости является оборачиваемость оборотных активов, более подробно о нем читайте в статье “Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (активов). Расчет на пример ОАО “Ростелеком”“.

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Источник: https://finzz.ru/koefficient-oborachivaemosti-sobstvennogo-kapitala.html

Оборачиваемость собственного капитала

Определение 1

Оборачиваемость собственного капитала — коэффициент, который обозначает скорость использования собственных средств. С его помощью можно определить эффективность управления ресурсами организации, целесообразность увеличения собственного капитала за счет привлечения средств собственника или заемных средств.

Рассчитывается он по следующей формуле:

$К_{оск} = frac{Выручка от реализации товаров (услуг)}{Средняя величина собственного капитала за год}$

Показатели для расчета берутся из данных бухгалтерского баланса. Наиболее простым способом расчета средней величины собственного капитала является следующий: сумма собственного капитала на начало и конец года деленная пополам.

Самый точный способ расчета средней величины собственного капитала — сумма остатков капитала на конец каждого рабочего дня деленная на количество рабочих дней в анализируемом году.

Так как рассматриваемый показатель относится к группе показателей деловой активности, для него не существует общепринятого нормативного значения.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Для полноты анализа оборачиваемости собственного капитала отслеживают не только динамику показателя, но и сравнивают его со значениями других предприятий отрасли.

Анализ значений показателя

Оборачиваемость собственного капитала можно рассматривать с нескольких ракурсов:

  • финансового — скорость оборота собственных средств;
  • экономического — активность оборота вложенных средств;
  • коммерческого — достаточность продаж.

Слишком низкое значение показателя оборачиваемости основного капитала, его снижение в последних анализируемых периодах (при прочих равных условиях) , может свидетельствовать о недостаточном вовлечении собственных средств в оборот, низком уровне продаж и даже об ухудшении финансового положения предприятия.

Путей решения этой проблемы несколько. Например:

  • рост выручки от реализации в результате проведения маркетинговых мероприятий (различные рекламные компании, акции, скидки);
  • изучение возможности ускорения производственного цикла без ухудшения качества процессов (ускорение отгрузки готовой продукции, внедрение новых технологий в производственный процесс);
  • изъятие части капитала собственниками предприятия (в случае если перспектив для увеличения доли на рынке у предприятия нет).

Замечание 1

Выбор конкретных мер, направленных на повышение эффективности использования собственных средств? должен осуществляться только после комплексного анализа всех показателей деловой активности.

Вместе с тем снижение коэффициента в анализируемом периоде может быть связано, например, с вложением дополнительных средств собственником, увеличением собственного капитала, за счет привлечения внешних заимствований.

Такой случай нельзя рассматривать как негативную тенденцию.

Высокое значение показателя, динамика, показывающая рост оборачиваемости свидетельствуют об эффективном использовании собственных средств организации и стабильности, выстроенной на предприятии, системы продаж.

В то же время? значительное превышение выручки от реализации над собственными средствами указывает на недостаточность величины капитала для нормального функционирования предприятия и, как правило, приводит к росту привлекаемых в текущую деятельность кредитных ресурсов.
Такая зависимость от внешних заимствований, в долгосрочной перспективе способна привести к высокому уровню кредитного риска для предприятия.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/kapital/oborachivaemost_sobstvennogo_kapitala/

Коэффициенты оборачиваемости (показатели деловой активности)

Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:

  • Коэффициент оборачиваемости активов
  • Коэффициент оборачиваемости текущих активов
  • Фондоотдача
  • Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
  • Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
  • Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
  • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
  • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
  • Коэффициент оборачиваемости запасов
  • Оборачиваемость денежных средств

Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Коэффициент оборачиваемости активов

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

  • скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
  • периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде

Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала

Формула по балансу:

Коа = стр. 010 ф. № 2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2

или

Коа = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на конец года) ф. №1

где нг — данные на начало отчетного года; кг — данные на конец отчетного периода.

Формула по балансу с 2011 года:

Коа = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов)

Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Кооа = стр. 010 ф. №2 /(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2

Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)

Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.

Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств

Фо = стр. 010 ф. №2 / (стр. 120нг + стр. 120кг ф. №1) / 2

Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала

Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коск = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2

или

Коск = стр. 010 ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2

Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец года)

Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники.

В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств.

В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала.

Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е.

разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала = Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала

Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности.

Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала

Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе – чистая выручка от реализации, в знаменателе – средняя за период величина инвестированного капитала.

Читайте также:  Инструкция по охране труда для офисных работников

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств)

Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала

Кик = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490нг + стр. 490кг)/2 + (стр. 590нг + стр. 590кг)/2) ф .№1

Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))

Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов. При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.

При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала

Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Кз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 590нг + стр. 590кг)/2 + (стр. 690нг + стр. 690кг)/2) ф .№1

Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности

Кодз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2

Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец года)

Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебитоской задолженности в днях) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:

Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кодз

При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.

Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности

Кокз = стр. 010 ф. №2 / (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2

Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец года)

Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кокз

Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях). Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и затрат)

Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов

Комз = стр. 020 ф. №2 / ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2

Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр. 1220)кг)

Оборачиваемость денежных средств

Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя сумма денежных средств

Кодс = стр. 010 ф. №2 / (стр. 260нг + стр. 260кг ф. №1) / 2

Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец года)

Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

  1. Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб
  2. ΔПоб = Поб1 — Поб0
  3. Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции
  4. Поб1 — продолжительность одного оборота в отчетном периоде;

где,
Д — количество календарных дней в анализируемом периоде (год — 360 дней, квартал — 90, месяц — 30 дней);
Ост — среднегодовая величина оборотного капитала;
Поб0 — продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.

(источник: Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая — 4-e изд., испр. и доп. — Минск: ООО «Новое знание», 2000)

При расчете показателей оборачиваемости стоит учитывать то что, на длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

  • отраслевая принадлежность;
  • сфера деятельности организации;
  • масштаб деятельности организации;
  • влияние инфляционных процессов;
  • характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

  • эффективность стратегии управления активами;
  • ценовая политика организации;
  • методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
  • Отметим что, ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.
  • В свою очередь, замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации.
  • Тем не менее основной подход к оценке коэффициентов оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

Качественные критерии деловой активности – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентноспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними: Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости активов > 100%

То есть прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться.

Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей.

Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.

Показатели деловой активности особенно важно сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/1/3-1-0-11

Оборачиваемость собственного капитала

  1. Эксперт 
  2. Словарь терминов 
  3. Оборачиваемость 

Оборачиваемость собственного капитала (англ. equity turnover) – показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период.

Коэффициент характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, связанные с невозможностью платить по обязательствам. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств.

В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в производство.

Банкротство — широко распространенная проблема, с которой сталкиваются в процессе деятельности индивидуальные предприниматели и юридические лица. Множество организаций ежегодно подвергаются банкротству в нашей стране; поэтому своевременное выявление неблагоприятных тенденций имеет первостепенное значение.

Прогнозирование банкротства

Оборачиваемость оборотных средств (англ. working capital turnover) — характеризует скорость оборота оборотных средств от момента оплаты материальных ценностей до возвращения денежных сумм за реализованную продукцию на банковский счёт.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (англ. accounts payable turnover) — показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок, либо приобретенных у кредиторов товаров и услуг. 

Оборачиваемость запасов (англ. inventory turnover) – процесс обновления и замены запасов посредством перемещения материальных ценностей (вложенных в них денежных средств) из категории запасов в производственный и/или реализационный процесс.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (англ. receivable turnover) — измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Вы всё ещё думаете? Просто попробуйте

Источник: https://kontur.ru/expert/glossary/364-oborachivaemost_sobstvennogo_kapitala

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector